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观点:6月钢材市场走向 看分析师们支招

http://www.jdpj.hc360.com2015年06月11日16:31 来源:中钢网T|T

   中钢网分析师秦芬芬:

  从目前的市场情况来看,由于实体经济不景气,市场的热情大部分都投入到了资本市场——股市当中,因此国家出台了一系列经济刺激政策,比如七大工程包、六大领域消费工程等,而且后期涉及到“一带一路”交通走廊、京津冀交通一体化和长江经济带综合体等工程,不过这些项目落实到位仍需要一定的时间,而且对于钢材需求的拉动还需要时间的验证。

  另外最近华东、华南的暴雨天气和华北地区的麦收季节来临,下游工地、制造业工厂会出现停工等现象,对钢材采购很大的影响。

  最后谈一下钢厂的情况,由于矿价坚挺,保持在60元/吨左右,但是钢价却一直下跌,钢厂如此经营实质上是处于亏损经营的,所以许多钢厂都开始了“限产保价”。具体表现为沙钢、武钢、马钢等大型钢厂从6月中旬开始对其产线进行停产检修,而且沙钢对6月份的建材发货量也进行了打折。

  结论:整体上来看,除了市场库存出现了连续下降这种利好消息外,其他各个方面都是利空,因此钢市这种低迷的态势可能会持续很长一段时间,至少6月、7月这种传统消费淡季要想出现反转几乎是不可能的。

  中钢网分析师田俊艳:

  1、粗钢 5月中旬重点钢企粗钢日产环比上升。据中钢协统计:5月中旬重点钢企粗钢日产180.6万吨,环比增1.59%;全国估算值为228.5万吨,环比增0.7%;在需求不济的情况下,供需矛盾放大仍成为钢材价格运行的主要阻力。

  2、库存 钢材库存量连续第十二周出现下降,累计降幅达到19.8%,目前的市场库存水平较去年同期下降8.44%。5月份全国库存降幅明显放缓,当月全国钢材库存环比下降88.85万吨降幅为6.43%,显示当前国内市场终端需求相当疲弱,去库存化进程趋缓。

  3、钢企销售 一季度大中型钢企销售降14.48%。中国钢铁工业协会此前数据显示,今年一季度大中型钢铁企业实现销售收入7629亿元,同比下降14.48%,主营业务亏损超过110亿元亏损企业50户,占统计会员企业户数的49.5%,亏损企业亏损额103.55亿元,同比增长27.31%。

  4、钢铁业PMI指数 从中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数来看,5月份为42.4%,比上月回落5.8个百分点,创最近16个月以来的新低,并连续14个月处在50%的荣枯线以下,显示钢铁行业整体生产经营形势严峻。钢市产销均维持弱势,钢市依然处在寻底的过程中。

  5、下游数据 下游行业来看,当前汽车、家电、机械、造船等行业产销都不景气。4月份国内汽车产销分别比上个月下降8.9%和11%。另外,4月份大家电市场也销售惨淡,销售情况低于预期。当月彩电零售量301万台,同比下降7.7%;冰箱零售量254万台,同比下降12.3%;空调零售量490万台,同比下降5.9%。

  6、政策面 5月以来国务院及所属部委出台与稳增长相关的文件达10多个,平均两天出台一项稳增长措施,央行降息、缓解地方债压力、放松基础设施融资限制、发改委批复逾4500亿元基建项目投资、推出1.97万亿元的PPP项目等。随着各项政策的逐步落实,对经济企稳及提振市场信心均将起到积极作用。

  结论:国内钢铁业低迷依旧,行业需求不振的大势仍未见改观,同时,钢材市场进入传统的需求较低的淡季,价格难有像样的反弹,5月份各项稳增长政策出台的力度及频率堪称空前,尤其是财政政策加码的信号明确,政府主导的基建投资加快,有望给淡季需求带来一定惊喜。短期内市场格局仍将以窄幅震荡为主。

  中钢网分析师王英奇:

  利空:

  1、宏观数据低迷;

  2、粗钢产量再次攀升,钢厂库存压力偏大;

  3、产业链恶性循环;

  4、矿价不具备好转条件。

  利好:

  1、6-7月传统淡季,也是去库存、去产能的时间;

  2、2012年以来,钢厂盈利面下降至40%-60%,开工率就会下降;

  3、淘汰落后产能继续加码,山东今年指标是去年的3倍;

  4、工信部讨论用市场手段进行产能淘汰;

  5、年中钢贸商资金或出现断层。

  中性:政策落地情况有待观察。

  结论:6-7月市场回暖困难,持悲观态势。

  中钢网分析师张伟伟:

  1、目前钢市难有太大改变,当前经济增速放缓的势头仍在延续,一系列的宏观利好消息持续释放对市场没有产生实质性的刺激。

  2、进入6月梅雨季节、高温天气均不利于钢材下游市场的进展。

  3、南钢和重钢已经多次减持,钢铁股接连涨停,但是和钢市完全两样,钢铁股红火,是因为政策好,提前预热。钢市则是没有真正拿到政策带来的好处,所以还是低落。

  4、5月份钢铁行业PMI指数为42.4%,比上月回落5.8个百分点。不仅连续14个月处在50%的荣枯线以下,更是创最近16个月以来的新低。这恰恰反映了内需仍旧疲软。

  5、从粗钢产量变化看,5月中旬重点钢企粗钢日产180.6万吨,环比增1.59%;全国估算值为228.5万吨,环比增0.7%;重点企业库存1656.7万吨,旬环比增加73.2万吨,增幅为4.62%。粗钢产量再次回升,不利用供需压力的缓解。需求状况平平的钢市想要逆袭估计只是想想而已。

  结论:由于钢铁需求面临不足,钢价反弹才会受限。受制政策的长期利好和钢铁股表现,进一步加大投资,实现更积极的刺激政策是有必要的。

  中钢网分析师王会婷:

  1、结构钢:6月传统的淡季,多数商家成交不佳。受南方市场续跌影响,终端采购多以观望为主。市场方面,随着湘钢调价明朗后,商家销售价格适度调整,当价格调整后,对市场销售并未太大改观,因此商家信心不足,预计短期内价格依旧保持弱势。

  2、冷镦拉丝:下游需求较差,贸易商让利走货,以价换量。目前市场需求低,成交少,消化慢,价格低迷这一系列问题未得到缓解,市场暂无好转动力,预计近期价格继续以弱势盘整运行为主。

  3、硬线:现硬线价格均已倒挂,北方市场价格维持稳定。未来几月面临钢丝绳的淡季,硬线需求可见一般,在需求得不到释放的情况下,硬线价格很难拉涨,因此在当前硬线下游需求弱,成交差,价格频临低位的情况下预计后期期市场价格继续窄幅波动运行。

  4、不锈钢:不锈钢市场迎来6月淡季,伦镍震荡,主流不锈市场企稳运行。商家对后期走势看空情绪居多,部分资源价格继续下调,下游需求始终未有跟进,月初盘点,成交尚未有明显好转,商家维持去库走货操作,价格面弱势偏稳盘整为主。

  结论:目前钢价仍维持在弱稳状态,由此来看六月上半月钢价或无上涨可能。等到下半月,节日来临,过节气氛渐浓,市场交易日也较少,届时钢价上涨可能更低。

  中钢网分析师吕泰明:

  1、武钢、宝钢合并只是时间问题

  2、行政手段将会持续很长一段时间,至于市场手段,缺乏经济基础

  3、钢贸商和终端,需求截然相反,说白了钢贸商认钱,终端关注走势

  结论:6月份累计钢价下跌不到150元

  中钢网分析师程鹏:

  钢价与原料互为因果关系。一方涨跌都会对另一方产生直接影响。如今钢价持续下跌,钢铁业PMI连续十三个月位于枯荣线以下,与原料的颓势密切相关。

  煤炭业:神华集团曾在五月试探性涨价,市场收效甚微。六月是发电旺季,煤炭业迎来回暖时机,神华、中煤、伊泰纷纷小涨再次试探市场。然而本轮煤炭回暖势头是暂时的。煤炭在发电领域重要运用于火电。而火电发电量正在持续下降,未来发电主力将是以水电、光伏、核电等新型清洁电力为主,煤炭业复苏后劲不大。虽然在民用领域尚有市场基础,但是因环保、效能等诸多问题,未来将陷入结构性衰退。

  铁矿石数次反弹只是表面现象。三大矿之所以开大价格战“恶意”打压市场,为的是抢占市场份额,挤压其他矿山生存空间从而达到“三国鼎立”的态势。

  目前由于铁矿石价格回升,许多矿山重新入市,三大矿势必会酝酿新一轮价格战以继续强化“攻击力”,驱逐竞争对手。这也是花旗维持铁矿石价格下跌观点的一个缘由。

  由于煤炭和铁矿石价格的低迷,“拖累”了废钢原料的走势。废钢原料虽然优势众多,然而相对于煤炭和铁矿石来说,“性价比”不存在优势。而且东亚废钢市场远未成熟,来源不稳,利用率不高,即便潜力较大,开发难度也较大也无法对钢价形成支撑。

  综上所述,中钢网分析师王英广分析说明,从钢市环境来看市场对宏观利好预期有所下降。5月中旬粗钢产量的再次上涨说明钢铁资源供应压力难以下降,钢价受钢铁供需矛盾压制仍长期存在,这就在大环境下决定了后期钢价走势缺乏大幅度反弹的基础。尽管宏观政策利好不断,但淡季的脆弱基本面明显左右钢价。5月以来矿价强势,钢价弱势,钢厂亏损压力进一步放大,钢厂淡季减产行为会增加。市场上热卷和中板价差不合理,甚至中板价格低于热卷价格,不少中板钢企吨钢亏损200元以上,开工率进一步降低到84%左右。主要钢种间价差可能会进一步压缩。而下游用户6月用户订单减少,导致钢厂库存进一步上升,钢厂去库存压力在淡季更为明显。近期钢市缺乏利好,仍会继续以弱势运行为主,利好因素只能通过时间去转化。

责任编辑:谭斯汝推荐

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